今回のテーマは、「株式の投資指標」である。
それでは、「ファイナンシャル・プランニング技能検定 2級 学科試験(2023年5月28日実施)」で出題された過去問にチャレンジしてみよう。
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ファイナンシャル・プランニング技能検定 2級 学科試験(2023年5月28日実施)問題25
問題 25
下記<X社のデータ>に基づき算出される投資指標に関する次の記述のうち、最も不適切なものはどれか。
株価 | 2,700円 |
発行済株式数 | 0.5億株 |
売上高 | 2,000億円 |
経常利益 | 120億円 |
当期純利益 | 75億円 |
自己資本(=純資産) | 2,500億円 |
配当金総額 | 30億円 |
1.ROEは、3.75%である。
2.PERは、18倍である。
3.PBRは、0.54倍である。
4.配当性向は、40%である。
ファイナンシャル・プランニング技能検定 2級 学科試験(2023年5月28日実施)
それでは、各肢を検討していこう。
1 誤り。
自己資本を使ってどれだけ最終利益を上げているのかを見る指標。その会社の収益力を表す。
自己資本利益率(%)(ROE) = $ \frac{当期純利益}{自己資本}×100$
問題に当てはめて計算すると、
自己資本利益率(%)(ROE) = $ \frac{75億円}{2,500億円}×100$ = 3.0%
X社のROEは、3.0%である。
2 正しい。
株価が1株あたり利益の何倍まで買われているかを見る指標。株価の割安・割高の一般的な判断基準となる。
株価収益率(倍)(PER) = $ \frac{株価}{1株あたり当期純利益(EPS)}$
問題に当てはめて計算すると、
1株あたり当期純利益(EPS) = $ \frac{当期純利益}{発行済株式数}$ なので、
1株あたり当期純利益(EPS) = $ \frac{75億円}{0.5億株}$ = 150円
株価収益率(倍)(PER) = $ \frac{2,700円}{150円}$ = 18倍
3 正しい。
株価が1株あたり純資産の何倍まで買われているかを見る指標。株価の割安・割高の一般的な判断基準となる。
株価純資産倍率(倍)(PBR) = $ \frac{株価}{1株あたり純資産(BPS)}$
問題に当てはめて計算すると、
1株あたり純資産(BPS) = $ \frac{純資産}{発行済株式数}$ なので、
1株あたり純資産(BPS) = $ \frac{2,500億円}{0.5億株}$ = 5,000円
株価純資産倍率(倍)(PBR) = $ \frac{2,700円}{5,000円}$ = 0.54倍
4 正しい。
配当金を当期純利益で割ることで求められる指標で、利益のうち、株主に還元した割合がわかる。
配当性向(%) = $ \frac{配当金}{当期純利益}×100$
問題に当てはめて計算すると、
配当性向(%) = $ \frac{30億円}{75億円}×100$ = 40%